Česky | English
Infomail: fio@fio.cz

Úvod > Zpravodajství > Zprávy z burzy > Makroekonomický výhled: Americký trh práce, zasedání Fedu, ČNB a BoE, průmysl a obchodní bilance

Makroekonomický výhled: Americký trh práce, zasedání Fedu, ČNB a BoE, průmysl a obchodní bilance

31.10.2022 18:59

Ekonomům tento týden přinese hlavně zasedání Fedu, který by měl zvýšit sazby, ČNB se stabilními sazbami, report z trhu práce USA a řadu dalších makrodat.

„Rovné nebe nad ČNB“, 31. října 2022, autor: Jan Tománek

„Rovné nebe nad ČNB“, 31. října 2022, autor: Jan Tománek

Podobně bohatý, jako je na firemní výsledky, bude tento týden z makroekonomického pohledu, když nás čeká zasedání amerického Fedu, ČNB a Bank of England (od které se ve čtvrtek očekává nejvyšší zvýšení od roku 1989 o 75 b. b. na 3 %). První pátek v měsíci znamená také report z amerického trhu práce.

Ještě pro zajímavost, ve čtvrtek bude zveřejněna turecká inflace, která by podle očekávání měla dosáhnout 85,6 %.

Pondělí: Inflace v eurozóně a HDP

V pondělí jsme se dočkali mimo jiné prvního odhadu inflace v eurozóně za říjen (10,7 % při očekávání 10,3 %) a HDP za 3Q, který meziročně vzrostl o očekávaných 2,1 %.

ČR: Zasedání ČNB, HDP a PMI

V úterý bude zveřejněn český HDP, který by měl být meziročně o 1,7 % silnější, zatímco ještě ve 2Q rostl 3,7% tempem. Český index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě by měl v říjnu dosáhnut 44,1 b., zpracovatelský průmysl by tak měl zaznamenat pátý měsíční pokles po 44,7 b. za září. Dozvíme se také, jak se prohloubil schodek rozpočtu ze zářijových 270,9 mld. Kč.

Ve čtvrtek zasedá Česká národní banka. Nikdo z agenturou Reuters oslovených 13 ekonomů neočekává, že by bankovní rada přistoupila ke změně úrokových sazeb – vzhledem k jasně deklarovaným pozicím jednotlivých členů. Pro zvýšení sazeb tak pravděpodobně budou opět hlasovat jen viceguvernér Marek Mora a člen Tomáš Holub. Repo sazba by tak měla zůstat na 7,00 %. Pět z osmi ekonomů podle Reuters očekává, že měnové intervence ČNB budou pokračovat dalších 4-6 měsíců.

Fed by měl zvednout sazby o 75 bazických bodů na 4 %

Tento týden se oči světových makroekonomů budou asi nejvíce upírat ke středečnímu zasedání amerického Fedu. Ten by měl sazby posunout vzhůru o dalších 75 bazických bodů (počtvrté v řadě tímto tempem), horní mez klíčové sazby by tak měla vzrůst z 3,25 % na 4,00 %.

Takto výrazné zvýšení sazeb je v podstatě „hotová věc“, když zvýšení v této výši očekává 65 z 67 ekonomů, kteří přispěli agentuře Bloomberg, a plně ho započítal také peněžní trh.

O to pozorněji však ekonomové budou sledovat náznaky tempa zvyšování sazeb na dalších zasedání – ať už projev Jeroma Powella, nebo tzv. dot plot – grafické vyjádření očekávání výše sazeb jednotlivých členů komise FOMC.

Peněžní trh aktuálně započítává prosincové zvýšení o 0,6 procentního bodu, což vzhledem k 0,25procentnímu kroku značí očekávání zvýšení alespoň o 0,5 p. b.

Podle interních ekonomů agentury Bloomberg by Powell mohl nastínit zvýšení o 50 bazických bodů, respektive 0,5 p. b., s tím, že nevyloučí zvýšení o 25 nebo 75 bazických bodů. Argumentem pro rychlejší zvyšování by podle nich mohly být ceny benzínu a nejistota ohledně vlivu zastropování ceny za ruskou ropu, pro pomalejší naopak dezinflace u zboží a výraznější než očekávané zpomalení trhu práce.

Americký trh práce: Ekonomové očekávají pokračující tvorbu pracovních míst

V pátek bude zveřejněn říjnový report z amerického trhu práce. V americké ekonomice mimo zemědělství mělo přibýt 191 tis. nových pracovních míst (září: 263 tis.) a míra nezaměstnanosti by měla vzrůst na 3,6 % (z 3,5 %). Hodinová mzda by potom měla meziročně posílit o 4,7 % (září: 5,0 %) a počet odpracovaných hodin stagnovat na 34,5 h. Míra participace by měla vzrůst o 0,1 p. b. na 62,4 b.

Náznakem říjnového stavu trhu práce bude již středeční odhad tvorby pracovních míst z dílny ADP (očekává se pokles z 208 tis. na 180 tis.). Již druhý měsíc však již platí nová metodika ADP Institute a zveřejňovaná hodnota již není pokusem odhadnout páteční číslo amerického úřadu práce, nýbrž nezávislá metrika.

Obrázek dokreslí také úterní report JOLTS pozic, kde je v září očekáván pokles z 10,053 mil. na 9,75 mil.

Ve čtvrtek budou zveřejněny ještě nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti, které by k 29. respektive 22. říjnu měly dosáhnout 220 tis., respektive 1450 tis., jen lehce vyšší oproti 217 tis., respektive 1438 tis. z minulého týdne.

Eurozóna: PPI a nezaměstnanost

Ve čtvrtek bude zveřejněna zářijová míra nezaměstnanosti, která by v měnové unii měla zůstat na 6,6 %.

V pátek potom index cen výrobců (PPI). Ten by v září měl vzrůst meziročně o 42 %, meziměsíčně o 1,7 %. Ještě v srpnu zaznamenal PPI 43,3% meziroční, respektive 5,0% meziměsíční růst.

PMI a průmyslové objednávky z hlavních regionů a americká obchodní bilance

Úterní odpoledne bude také zveřejněna finální hodnota říjnového PMI ve výrobě v USA (předběžná: 49,9 b.) a index ISM, který by měl v říjnu klesnout z 50,9 b. na hraničních 50,0 b. Ve středu také finální hodnota výrobního PMI za eurozónu (předběžná: 46,6 b.) a Německo (předběžná: 45,7 b.), v pátek PMI ve službách a kompozitní.

Ve čtvrtek bude zveřejněna americká obchodní bilance, která by v září měla dosáhnout schodku 72,3 mld. USD (srpen: 67,4 mld. USD).

Průmyslové objednávky by v USA podle čtvrtečních dat za září vzrůst o 0,3 % po 0,0% změně za srpen. Zveřejněna bude také finální hodnota objednávek zboží dlouhodobé spotřeby za září (předběžná: 0,4 %). V pátek budou zveřejněny objednávky německého průmyslu, které by měly v září dle očekávání klesnout o 0,5 % meziměsíčně a 7,2% meziročně. V srpnu klesly o 2,4 %, respektive 4,1 %.

Německo: Obchodní bilance a nezaměstnanost

Ve středu bude zveřejněna německá obchodní bilance, který by si měla v září meziměsíčně meziměsíčně polepšit o 0,2 mld. EUR na 1,4 mld. EUR. Ještě do roku 2019 se přitom přebytek německého obchodu měsíčně držel na přibližně 20 mld. EUR. Míra nezaměstnanosti by potom měla v říjnu zůstat stabilní na 5,5 %.

Ropa a plyn

Ve středu budou zveřejněny zásoby ropy, ve čtvrtek zásoby plynu. V pátek potom počet aktivních ropných vrtů.

Zdroj: Bloomberg, Reuters


Jan Tománek, Fio banka, a.s.


e-Broker

Přihlásit se | Založit demo

Internetbanking

Přihlásit se | Založit demo

Smartbanking

Stáhnout | Jak aktivovat

Pobočky a bankomaty

Mapa ČR
Facebook Twitter YouTube
Twitter LinkedIn

Devizové kurzy

NákupProdej
EUR23,1087524,39126
USD21,1715022,34650
GBP26,0126627,45634
CHF23,2449724,53504
PLN4,928825,20238

Kompletní informace zde